与新伙伴携手实现全球增长
交易快讯
近日，厚瓴国际作为卖方顾问成功协助意大利拖车及半挂车专利自动化遮盖解决方案提供商Cramaro Tarpaulin Systems S.r.l.售予瑞典控股投资公司Lifco AB。
Cramaro Tarpaulin成立于1995年，主要子公司位于法国和西班牙，在意大利、欧洲、非洲、亚洲和拉丁美洲拥有广泛的销售网络。公司提供各类卡车、农业集装箱或储罐，也通过短时间内交付备件等方式提供维护服务。
Lifco专门收购并发展有望实现持续利润增长和强劲现金流的利基市场领先企业。保持长远目光、强调收益、去中心化是公司明确的经营理念。Lifco目前管理着30个国家超过160家公司，创造了超过14亿美元的收入。
厚瓴国际意大利团队非常专业和高效。他们一了解到Cramaro及合作伙伴的需求，就立即为我们找到了合适的国际投资者，并帮助我们完成了这一极为成功的交易，使公司得以进一步发展壮大。我们和厚瓴国际的合作非常愉快。MATTEO GIANAZZA，意大利CRAMARO TARPAULIN SYSTEMS S.R.L. CEO
厚瓴国际在交易中所扮演的角色
厚瓴国际意大利团队作为卖方顾问完美执行了整个交易流程。厚瓴国际克利夫兰的专家团队在项目早期也提供了协助。
市场趋势和驱动因素
意大利有大量营业额在500万至3000万美元的家族式中小企业，它们都是本国、欧洲乃至全球特殊利基市场中的玩家。这些公司由于资源有限以及与家族产业前景关联紧密的原因，可能都没有在全球市场上发挥出自己的真正潜力，而且还面临着许多由孤立无援所带来的风险。
一些诸如Lifco的集团帮助这些小公司根据自身的规模以及财务和管理结构接触到非常丰富的资源。同时，这些中小企业可以较低风险继续保持创业模式。这种方式大大区别于着眼短期、投资有限的私募股权公司。
Cramaro Tarpaulin Systems卓越的增长和盈利能力，加之其在欧洲该利基市场的领导地位，是促成Lifco此次收购的关键驱动因素。
并购估值分析
本次交易的估值信息不作披露，但它超出了股东的最初预期。在标的公司处于某特殊利基市场领先地位的类似交易中，估值倍数与行业平均水平相比通常有一个明显的溢价。
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